Histórico (IBGE)
Existem duas versões para a origem do nome Paraí. A primeira atribui à palavra origem indígena e faz referência a um tipo de árvore da região. Conforme a outra versão, o nome data precisamente de 1º de setembro de 1912, quando era traçado o centro da localidade por Sizinio Kursel, agrimensor contratado por Henrique Lenzi (maior proprietário de terras da época). Naquele dia houve queda de neve, e o fazendeiro propôs batizar o lugar com o nome de Para-ahí; os homens que faziam o trabalho, imobilizados pela abundante neve, teriam apoiado a proposta. De Para-ahí teria derivado, por contração, Parahi, grafado Parahy durante um certo período, por se parecer com um nome indígena.
Fonte do histórico:
PARAÍ (RS). Prefeitura. Disponível em: http://www.parai.rs.gov.br/158/DadosMunicipais/Historia/. Acesso em: 20 jul. 2017.
Formação administrativa:
Em divisão administrativa referente ao ano de 1933, figura no município de Prata o distrito de Flores da Cunha. Pelo Decreto Estadual nº 7.199, de 31/03/1938, a denominação de Flores da Cunha é alterada para Paraí. Pelo Decreto-Lei Estadual nº 720, de 29/12/1944, o município de Prata toma a denominação de Nova Prata. Desmembrado de Nova Prata, Paraí é elevado à categoria de município pela Lei Estadual nº 4.977, de 09/07/1965. O município é instalado em 14/05/1966, constituído do distrito-sede. Assim permanece em divisão territorial datada de 2020.